純資産倍率(PBR)


PBR（Price Book-value Ratio）は、資産から見た株価の割安さ・割高さを測るための指標です。

PBRは以下のように計算します。単位は「倍」です。

純資産倍率(PBR)

もしくは、時価総額÷純資産で求められます。

企業の資産価値から見た株価がどの程度なのかを見る指標で、PBRが1倍の場合企業の資産価値と現時点の株価の価値が同等ということになります。

PBRが高いということは、株価が資産価値より高いということになり株価は割高ということになります。

それでは、ここで、もしPBRが1倍を切っている企業を見つけたら･･･。


ちょっとだけ余談です。

資産価値が株価を下回るということはその企業を買い占めることが出来たとすると、企業を買うだけで儲けが出てしまうということなんです。

実際に計算して見ましょう。

それでは、まず、一株あたり純資産(BPS)が1000円で、株価が700円とします。

PBRは1000円÷700円＝0.7倍です。

発行済株式数が1億株だとすると、純資産は1000億円ですね。


ここで、この会社の株をすべて買い占めるために必要なお金は･･･。

700円の株価で1億株を買うとするとそのためのお金は700億円。

企業の資産価値は1000億円で、その企業の株を買う為には700億円です。

差し引き300億円の儲け！

ということも考えられるのです。

企業買収（TOB）では、こういった計算がされ、TOB買付価格が株価より上にあるときはその価格に近づく為に株価が上がったりするのです。



ポイント

・資産から見て割安な銘柄を見つけよう！
・企業買収（TOB）をやってみる!?



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